行情預測

過去一週，市場走勢主要受到美國與伊朗衝突升級的影響。WTI 原油漲幅接近 17%，價格重新突破 100 美元，推動美國國債收益率上升，10 年期國債收益率達到 4.44%，美元亦同步走強。加密貨幣市場整體跌幅超過 6%，VIX 指數升至 31。在資金流動方面，BTC 與 ETH ETF 在本週中錄得約 5,000 萬美元淨流出，隨後市場出現溫和反彈。

過去一週，全球市場在美聯儲鷹派預期及地緣衝突的共同推動下，轉向 risk-off 狀態。美國國債收益率上升，壓制了風險資產的估值；黃金與白銀在前期大幅上漲後出現超過 10% 的回調，加密貨幣市場同步走弱，BTC 跌破 7 萬美元。與此同時，原油因市場預期潛在供應衝擊而保持韌性，能源因素仍對通脹走勢產生擾動。在資金層面，BTC 與 ETH ETF 均出現淨流出，短期增量資金放緩，但整體 AUM 依然處於高位，長期配置資金尚未撤出。鏈上結構方面，DEX 流動性進一步向頭部與高效率協議集中，Meteora 快速崛起，重塑交易格局；穩定幣邊際增量主要來自協議型資產，DeFi 信貸需求更多回流至穩定幣套利及資金周轉場景。衍生品市場中，資金費率持續為負，Skew 再度轉空，隱含波動率維持高位，市場仍在為不確定性與下行風險定價。本週，核心 PCE、GDP 與初請失業金等關鍵宏觀數據將成為定價主線，同時地緣局勢及能源供給變化仍可能加劇市場波動。

Gate Alpha正式上線積分機制，以“快、易、好、安全”爲核心優勢，無縫連結CEX與DEX生態，用戶可低門檻探索優質資產，直接使用交易所USDT交易鏈上早期潛力代幣。積分具備時效性強、玩法豐富、獎勵豐厚等亮點，通過限時三周的“積分狂歡節”五大主題活動釋放多重激勵，包括代幣空投、神祕盲盒及數十萬美元獎池，單帳號最高可獲超130U獎勵。

鏈上數據顯示 DOGE 出現罕見的 Hash Ribbon 買入信號，通常代表市場修復與漲機會，但動能指標 RSI 出現向下彎頭，若無法突破壓力位，夏季可能陷入盤整行情。

本文全面梳理了 2025 年 10 月加密市場暴跌的完整流程：從川普關於關稅的言論引發全球避險，到 USDe 價格脫鉤、循環借貸導致清算，以及做市商強制平倉所造成的連鎖反應。文章揭示高收益穩定幣體系的結構性脆弱，並說明槓桿疊加在極端行情下如何觸發系統性風險。最後指出，「高收益即高風險」是金融的鐵律。

Gate 研究院：比特幣價格現於 115,000 美元以上持穩，以太坊突破 4,200 美元並帶動替代幣反彈；Falcon 獲得 M2 Capital 及 Cypher Capital 的策略性投資 1,000 萬美元，24 小時內上升 27.2%；Bella Protocol 與 AITECH 展開策略合作，BEL 因此上升 36.9%；Kalshi 與 Pyth Network 合作，首次將即時預測市場數據上鏈；資產管理公司 Amundi 計劃進軍加密 ETF 市場，進一步加速加密資產與傳統金融的融合。市場清算後，整體去槓桿化，結構性資本與機構需求依然存在。

10 月 17 日，比特幣價格由 11.6 萬美元回落至約 10.45 萬美元，市場擔憂再度下探支撐位。本文分別以合約強制平倉數據、ETF 資金淨流向、技術面支撐位及中長期趨勢等角度，分析目前市場特性與潛在風險，探討加密貨幣市場是否正出現轉熊跡象。

Gate 研究院表示，BTC 目前於約 $108,000–$109,000 區間低位波動，尚未形成明確短期趨勢；ETH 在 $3,850–$4,050 區間盤整，賣壓持續存在，但相較於先前，跌幅已明顯收斂。

周報日期：2025 年 10 月 27 日 重要提示：本報告所述觀點與資訊僅供參考，並不構成任何人的投資建議 策略推薦：BTC 看漲日曆價差

Gate 研究院指出，BTC 近期於 $108,000–$115,000 區間震盪整理，短期均線收斂，市場方向依然不明朗。若價格穩守 $107,000 支撐，行情可能持續整理；若能放量突破 $115,000，則有望開啟新一輪上漲。ETH 則在 $3,850–$4,250 區間波動，動能偏弱，但若突破 $4,100–$4,200，或將重啟升勢。整體來看，市場於關鍵區間反覆震盪，資金面趨於謹慎。

本文探討比特幣白皮書發表滿 17 週年時，加密貨幣市場的緊繃氛圍。即使美國聯邦準備理事會已降息，比特幣價格仍未站穩，市場對去中心化願景的質疑愈發升高。

周報日期：2025年11月3日；本報告所提供之觀點與資訊僅供參考，並不構成任何投資建議；策略推薦：BTC反向看漲日曆價差策略；選擇權手續費限時優惠活動：https://www.gate.com/zh/campaigns/3109

Gate Research 指出，比特幣本週自 6 月以來首次跌破 $100,000，最低觸及 $99,932，並失守 200 日移動平均線，創下今年第二大單日跌幅（以百分比計算）；以太坊盤中亦一度跌破 $3,200。

Gate 研究院指出，本週比特幣在跌破 $100,000 後反彈至約 $106,000，主要受聯邦政府停擺危機緩解以及風險偏好回升所帶動；雖然 MACD 出現初步金叉，但成交量與資金流仍然不足，趨勢尚未明顯轉強。以太坊則持續於 $3,400–$3,650 區間震盪，反彈動能有限。整體而言，市場氛圍依舊謹慎，本輪反彈多屬技術性修正，而非新一輪漲勢的開啟。

2025 年台灣加密貨幣市場預售熱潮再度興起，從早期市場參與到融資模式的演變，說明資金為何重回早期專案。以 Plasma、MegaETH 等案例，強調預售模式在合規與創新層面重塑加密融資格局。